Modèle de rating pour l'évaluation du risque de crédit des PME du secteur BTP au Maroc

Résumé

Cette étude développe un modèle de scoring innovant, le Z-BTP-Maroc, pour évaluer le risque de crédit des PME du secteur du bâtiment et des travaux publics au Maroc. Le modèle est construit à partir d'une analyse discriminante multivariée appliquée à un échantillon de 50 PME sur la période 2018-2021, utilisant des données de la Centrale des Bilans de Bank Al-Maghrib et du Haut-Commissariat au Plan. Le Z-BTP-Maroc combine quatre ratios financiers (endettement, rentabilité, fonds de roulement, rotation des créances) et deux indicateurs macroéconomiques (taux de croissance du secteur BTP et taux de créances en souffrance). Le modèle atteint une précision de 80% à un an et 75% à deux ans. Son application révèle l'impact de la crise COVID-19 sur le secteur, avec une détérioration des notations en 2020 suivie d'une amélioration en 2021.